东山 第四卷 繁华落尽 81.混合所有制改革（二）(2/2)

    一个多月后，审计报告和评估报告初稿出来了。按程序要征求被审计单位评估单位的意见，最后报表和被评估单位承诺函和声明还需要我作为法定代表人签字确认。所以我也仔细看了审计报告和评估报告。

    审计报告我到没有看出什么问题，评估报告我也不太懂，我只关心最后的评估结果，看到最后公司整体净资产评估值仅为14.8亿元的时候，我还是大吃一惊，虽然看起来评估增值率超过了100%，但作为一家有3亿多元净利润的公司，最后的评估值却只有10多亿元，我本能地感觉到这个评估有问题，但是因为我不懂评估，具体有什么问题，我也说不上来。

    我很想找个人咨询下这个评估报告的事情，想了下，觉得还是找我的高中同学杜永涛比较合适，毕竟他现在是一家大型评估机构的合伙人，是注册会计师、注册资产评估师，多年从事资产评估工作，正是这方面的专家，于是我将这个报告发给了他私下征求意见。专家就是专家，才过了两天，他就约我见面，说讨论下评估报告的事情。

    恰逢周末，我和杜永涛约了个叫偏远人少但安静的农家乐见面，以方便我们讨论问题。

    我自己开车到了我预定的农家乐的时候，没有想到杜永涛比我早到了。寒暄之后我让老板泡了一壶茶之后，就关上了包房的门。

    “这个评估报告有些离谱啊。”杜永涛一开口说道评估报告的时候就对我这样说。果不其然，和我的感觉一致，这个评估报告果然有问题。杜永涛作为注册资产评估师和评估方面的专家，他说评估报告有问题，就肯定有问题。不过我更想知道的，到底是哪里有问题。

    “这个评估结果明显偏低啊。”和我说话，杜永涛也不卖关子，直接先说出结论，我看着他，静静等着他具体往下说。

    “保守估计至少低估六七个亿。”听他这么一说，我还是大吃一惊，我也感觉到估值低了，没有想到会低这么多，而且我注意到杜永涛说的还是保守估计。

    “这低估的具体在哪些地方？” 我还是忍不住问道。

    “主要在这几个方面，第一个是预期增长率的估计，他们估计未来的前两年的增长率为15%，第3-5年的增长率为10%，看起来增长率是不错的，而且是根据过去五年评均增长率情况来预测的，看起来也有依据，收益法评估一般对增长率的预测也确实是这样做的，但是你们公司的情况特殊，这两三年才进入飞速发展阶段，而之前的两年还是负增长，这就拉低了过去五年的平均增长率，实际上你们公司继续保持3-5年的高速增长是完全可能的。”

    不得不说，杜永涛确实专业，他是不知道投资意向方股权激励的条件是未来五年30%的净利润增长率的，但还是是看出了这个问题。